Magazin Hradil
3. 10. 2022Vít Hradil

Zpracovatelský sektor mezi mlýnskými kameny – náklady rostou, poptávka klesá

Pokračující zdražování a vysoké ceny energií berou za své. Zhoršuje se i výhled do blízké budoucnosti.

Index nákupních manažerů z českého zpracovatelského sektoru vykázal v měsíci září výrazný pokles, když se ze srpnových 46,8 snížil až na 44,7 bodu. Tempo ochlazování výrobního sektoru tak předčilo i očekávání trhu, který počítal s výsledkem na úrovni 45,6 bodu. Jedná se o čtvrtý měsíc poklesu tohoto indexu v řadě.

Počet zakázek se snížil

České výrobní podniky reportují pokles samotné produkce i objemu nových zakázek, což jde primárně na vrub pokračujícímu zdražování, které již strana poptávky není ochotna či schopna akceptovat. Právě růst cen nákladů přitom po sérii pěti měsíců uklidňování v průběhu září opět zrychlil, primárně vlivem drahých energií.

Varovný byl hlavně propad počtu zakázek, který se snížil nejsvižněji za poslední dva roky. Logicky se pak zhoršuje i výhled zpracovatelů do blízké budoucnosti, když se pod tíhou probíhajícího ekonomického ochlazení obávají dalšího poklesu poptávky i v nadcházejících měsících.

Nálada celkově poklesla

Aktuální data bohužel představují jen další dílek do mozaiky obtížných časů, které na české zpracovatele čekají.

Podobně nevalné výsledky jako index PMI momentálně hlásí i průzkum ekonomické důvěry z dílny Českého statistického úřadu. Míra pesimismu sice ani u jednoho z indikátorů momentálně nedosahuje úrovní z horkých fází koronavirové pandemie, ovšem lze předpokládat, že bude dále narůstat.

Hlavní rizika – tedy další růst nákladů na straně jedné a ochlazování poptávky na straně druhé – totiž dosud ani zdaleka nejsou zažehnána, ba spíše naopak. Spotřebitelský sentiment se nachází poblíž rekordních hlubin nejen v Česku, ale i v partnerských zemích. S pokračující inflací přitom lze odhadnout, že se obrat k lepšímu nedá očekávat a v případě růstu nezaměstnanosti by se naopak mohla nálada domácností ještě dále zhoršit.

Do nákladů firem se pak bude i nadále postupně propisovat růst cen energií, což se následně bude projevovat zdražováním napříč dodavatelskými řetězci.

Výhled do budoucnosti

Již tak chatrné aktuální výsledky indexu PMI tak podle nás ještě dno ani zdaleka nepředstavují a očekáváme jejich další zhoršování. Úměrně tomu pak ochlazením bude procházet i samotný sektor zpracovatelského průmyslu.


Portrét autora
Vít Hradil
Hlavní ekonom CYRRUS
Zpět na přehled