Oživování české ekonomiky postupuje jen pozvolna
Do výkonu české ekonomiky v letošním druhém kvartále nebyly vkládány velké naděje, přesto dokázal zklamat. Čtěte celý komentář ekonoma Víta Hradila.
Mezikvartální růst tuzemské ekonomiky zaostal za očekáváním
Podle předběžného odhadu Českého statistického úřadu vykázala tuzemská ekonomika v letošním druhém čtvrtletí mezikvartální růst o 0,3 %, což odpovídá meziročnímu růstu o 0,4 %. Výsledek tak zaostal za očekáváním trhu (0,6 % meziročně) i České národní banky (0,7 %). Útěchou budiž alespoň skutečnost, že mezičtvrtletní růst nepatrně zrychlil, když v předchozím kvartále dosáhl pouze 0,2 %. Finanční trh přešel nová data bez výraznější reakce.
Co pohání (a brzdí) českou ekonomiku?
Na detailnější informace si budeme muset počkat do zveřejnění zpřesněného odhadu. V tuto chvíli statistici pouze prozradili, že mezičtvrtletně měla na ekonomický růst pozitivní vliv hlavně domácí poptávka, negativní pak poptávka zahraniční. Meziročně pak ekonomiku táhla spotřeba domácností i zahraniční poptávka, opačným směrem pak působila změna stavu zásob.
Ze sektorálního pohledu rostla meziročně i mezičtvrtletně odvětví obchodu, dopravy, ubytování a pohostinství, informačních a komunikačních činností a peněžnictví a pojišťovnictví, klesal naopak průmysl.
Do výkonu české ekonomiky v letošním druhém kvartále nebyly vkládány velké naděje, přesto dokázal zklamat. V souladu s očekáváními sice pokračovalo zotavování domácí spotřeby, ovšem jeho tempo evidentně nedosahuje nikterak oslnivých hodnot. Tomu ostatně nasvědčovaly i předchozí signály z maloobchodního sektoru či indikátory spotřebitelské důvěry. Díky nedávné revizi historických statistik se česká ekonomika již nachází přibližně o 0,8 procenta nad svým před-pandemickým výkonem a není v tomto ohledu nejhorší v celé EU. Namísto toho jí zřejmě náleží v tomto ohledu třetí příčka od konce, což ovšem také není právě důvod k oslavám.
Ve zbytku letošního roku by měl ekonomický růst dále zrychlovat a v souhrnu by HDP mohlo meziročně narůst o zhruba jedno procento. Rizika jsou ovšem vzhledem k pokračující mizérii průmyslového sektoru a nepřesvědčivému oživení nálady domácností vychýlena spíše směrem k nižšímu růstu. Pro bankovní radu se před jejím nadcházejícím měnověpolitickým zasedáním jedná o signál ve směru nižších úrokových sazeb, kterých se téměř jistě i dočkáme.