Naše analytické oddělení pečlivě analyzovalo aktuální situaci na trhu a nastínilo možné scénáře pro letošní rok. Scénář je rozdělen do třech hlavních okruhů: makroekonomický vývoj, dopady měnové politiky a na závěr se věnují konkrétním příležitostem na akciovém trhu. Podrobnější rozdělení najdete v odstavci níže.

Co vás v investičním výhledu čeká?

• Prognóza vývoje ekonomiky USA a eurozóny.
• Prognóza vývoje české ekonomiky.
• Monetární politika a výhled na sazby.
• Důležité informace o vývoji na akciovém trhu.
• Prognóza vývoje jednotlivých sektorů (zaměřeno na energie, lodní dopravu, luxusní zboží a technologie).
• Analýza investičních příležitostí.

Investiční výhled pro rok 2024 pro vás připravili

Stáhněte si investiční výhled pro rok 2024 v PDF

Věříme, že informace obsažené v investičním výhledu budou pro vás užitečné při rozhodování o vašich investicích. Níže nabízíme malou ochutnávku:

Makroekonomický vývoj

Americká ekonomika zatím úspěšně odolává vysokým úrokovým sazbám a zpomalení růstu se očekává jen mírné. Oproti roku 2023, kdy HDP rostlo o 2,5 %, se očekává zpomalení na 1,4 %. Inflace by se měla postupně snižovat pod tříprocentní hranici, což by mohlo americké centrální bance umožnit začít snižovat úrokové sazby již v polovině roku. V Evropě je situace složitější – růst v eurozóně se po slabém roce 2023 (0,6 %) zvedne jen mírně na 0,8 %, přičemž klíčovou brzdou zůstává slabá poptávka a stagnující průmysl.

Akciové trhy a investiční příležitosti

Rok 2024 přináší zajímavé investiční příležitosti zejména v hodnotových sektorech. Vzhledem k očekávanému poklesu úrokových sazeb a stabilizaci inflace se daří sektorům jako energie, lodní doprava a luxusní zboží. Energetické firmy by mohly těžit z rostoucí globální poptávky po ropě, zatímco lodní doprava je ovlivněna geopolitickými faktory, které tlačí ceny přepravy nahoru. Luxusní sektor se zotavuje z loňského ochlazení, přičemž velké konglomeráty jako LVMH a Kering se jeví jako atraktivní investice s dlouhodobým potenciálem.

Měnová politika a úrokové sazby

Rok 2024 bude ve znamení obratu v měnové politice hlavních centrálních bank. Fed pravděpodobně zahájí snižování sazeb v polovině roku, přičemž celkově by mohly klesnout o jeden procentní bod. Evropská centrální banka bude postupovat opatrněji, ale i zde se očekává pokles sazeb na 3,25 % do konce roku. Česká národní banka pak může snížit základní úrokovou sazbu ze současných 6,75 % směrem k 4 %, což by mohlo podpořit oživení domácí ekonomiky. Stabilizace úrokového prostředí by měla pozitivně ovlivnit ocenění akcií a přispět k větší predikovatelnosti tržních trendů.