Naše analytické oddělení pečlivě analyzovalo aktuální situaci na trhu a nastínilo možné scénáře pro letošní rok. Výhled je rozdělen do třech hlavních okruhů: makroekonomický vývoj, dopady měnové politiky a na závěr se věnují akciovému trhu. Podrobnější rozdělení najdete v odstavci níže.

Co vás v investičním výhledu čeká? Prognóza vývoje české ekonomiky.

• Americká ekonomika zpomalí z poklusu do chůze
• Eurozónu válka na Ukrajině zabolí, ale nesloží 
• Česko: z bláta do louže a z louže pod okap
• Monetární politika: méně bolestivý impuls než v minulém roce
• Banky se obchodují s velkou slevou, jejich ziskům pomůže přísnější měnová politika
• Spotřební zboží dostane nový impulz z Číny 
• Nenápadné komponenty, na kterých stojí elektronika

Investiční výhled pro rok 2023 pro vás připravila:

   

               Anna Píchová 

          Vedoucí analytického oddělení CYRRUS

Stáhněte si investiční výhled pro rok 2023 v PDF

Věříme, že informace obsažené v investičním výhledu budou pro vás užitečné při rozhodování o vašich investicích. Níže nabízíme menší ochutnávku:

Makroekonomická situace

Americká ekonomika v roce 2023 pokračuje v trendu zpomalování. Po silném postpandemickém růstu nyní čelí mírné stagnaci, přičemž hlavním faktorem je pokles reálných mezd způsobený inflací. Očekává se, že růst HDP v USA dosáhne pouze 0,7 %, přičemž stabilní trh práce by měl pomoci odvrátit hlubší recesi. V eurozóně se ekonomika zotavuje pomaleji, čelí vysokým cenám energií a omezené spotřebitelské poptávce. Česká ekonomika zůstává pod tlakem vysokých úrokových sazeb a nákladů na energie, přičemž její růst se očekává poblíž 1,0 %.

Měnová politika

Centrální banky se v roce 2023 nacházejí na vrcholu svého cyklu zvyšování úrokových sazeb. Fed by měl sazby ponechat na úrovni kolem 5,25 %, zatímco ECB očekává dosažení úrovně 3,5 % do poloviny roku. Česká národní banka drží základní sazbu na 7,0 %, přičemž první možné snižování lze očekávat až ve druhé polovině roku. Stabilizace úrokových sazeb by mohla přinést uklidnění finančním trhům a podpořit investiční aktivitu.

Akciové trhy a investiční příležitosti

Po turbulentním roce 2022 se akciové trhy v roce 2023 vracejí k realističtějším valuacím. Sektor bankovnictví těží z vysokých úrokových sazeb a evropské banky se obchodují s výraznou slevou oproti historickým úrovním. Naopak spotřební zboží, zejména luxusní značky a oděvní firmy, by mohly profitovat z obnovené čínské poptávky po zrušení covidových omezení. Sektor polovodičů, klíčový pro elektroniku a automobilový průmysl, vykazuje známky zotavení díky uvolnění dodavatelských řetězců.