HD Ps Foto
25. 9. 2024Vít Hradil

ČNB pokračuje v opatrném uvolňování měnových podmínek

Bankovní rada České národní banky na svém dnešním pravidelném měnověpolitickém zasedání rozhodla o snížení základní úrokové sazby o 0,25 procentního boduTa se tak dostala na hodnotu 4,25 %, tedy nejníže od února roku 2022.

Tento krok byl v souladu s naším předpokladem i s většinovým očekáváním finančního trhu, čemuž odpovídá reakce kurzu koruny, která je prakticky nulová.

Na bližší vysvětlení dnešního rozhodnutí si budeme muset počkat do 15:45, kdy začíná tisková konference guvernéra Aleše Michla. Lze se však domnívat, že bankovní rada je víceméně spokojena s vývojem inflace, která sice zůstává mírně zvýšená v celkovém i jádrovém vyjádření, nicméně nedosahuje hodnot, které by vyžadovaly takto restriktivní nastavení měnové politiky. Utěšeně se vyvíjí i kurz české koruny, který se oproti prognóze drží na mírně silnějších hodnotách.

Malátný výkon tuzemské i německé ekonomiky z pohledu inflačních rizik také nepředstavuje významnější riziko. V neposlední řadě do úvah bankéřů pravděpodobně vstoupilo o nedávné zahájení procesu snižování úrokových sazeb ve Spojených státech, které snižuje riziko výraznějšího oslabení české měny.

Ve zbytku letošního roku nás čekají ještě dvě standardní měnověpolitická zasedání a pokud mezitím nedojde k něčemu překvapivému, předpokládáme, že se na obou dočkáme stejného výsledku jako dnes, a základní sazba tedy klesne až na hodnotu 3,75 %.


Portrét autora
Vít Hradil
Hlavní ekonom CYRRUS
Zpět na přehled