Trpaslíci mohou obry překonat v dlouhodobém horizontu
Druhá strana mince však ukazuje, že v novém býčím trhu mohou otloukané small capy naopak překonávat výkonnost velkých společností. V posledním červencovém rally, kterému došel dech v půlce srpna, Russell 2000 připsal 22,5 % a S&P 500 pouze 17,4 %. Malé společnosti tak sice rostly v procentuálním vyjádření od posledního dna více než ty velké, ztrátu zatím ale nedohonily.
Historie jim však přeje. V býčím trhu, který následoval po propadu v březnu 2020 překonal Russell 2000 výkonností S&P 500 o 18 % do ledna 2022. Lépe se small capům dařilo i po finanční krizi mezi lety 2008-2009 či v býčím trhu po dotcom bublině.
Při pohledu na dlouhodobý graf od roku 2000 vidíme, že celkové zhodnocení Russell 2000 za tuto dobu překonává S&P 500. Menší společnosti tak investorům přináší v dlouhém časovém horizontu větší zisky, za které však platíme vyšší volatilitou a pohledem do červeného portfolia v dobách krizí. Zároveň je třeba mít na paměti, že existují i období, kdy je výkonnost obrácená.
Pokud byste nakoupili akcie na začátku roku 2019, dařilo by se vám zatím lépe s velkými společnostmi a pouze historický pohled ukáže vítěze.