RANNÍ KOMENTÁŘ Z TRHŮ 8.3.2019

USA

• Včerejší obchodování negativní, ztrácely všechny hlavní americké indexy: S&P 500 -0,8 %, Nasdaq -1,1% a Dow Jones -0,8 %
• Ze sektorů nejvíce ztrácel spotřební sektor -1,4 %, finanční sektor -1,1 % a technologie -0,9 %. V zeleném jediné defenzivní utility +0,3 %
• Za tímto negativním vývojem stojí obavy o zpomalování globálního ekonomického růstu (zhoršení výhledu OECD i ECB)
• Jde tak o již čtvrtou ztrátovou seanci v letošním roce a díky včerejšímu poklesu se index dostal na svůj 200-denní klouzavý průměr
• Výprodeje v tomto týdnu také snížili počet překoupených akcií zpátky ke svému ročnímu průměru

EVROPA

• Včerejší obchodování v Evropě negativní: Euro Stoxx odepsal -0,6 % a DAX -0,6 %
• Nejvíce ztrácel finanční sekotr -2,2% (reakce na ECB), těžaři -1,4 %
• Dařilo se naopak defenzivním utilitám +1,8 % a nemovitostem +1,5 %
• Důvodem jsou obavy ze zpomalování globální ekonomiky a také holubičí ECB

• Včerejší zasedání ECB značně holubičí – úrokové sazby zůstanou na svých rekordně nízkých úrovních (depositní sazba na -0,4%) nejméně do roku 2020
• ECB obdobně jako OECD v tomto týdnu výrazně snížila výhled pro eurozónu, nicméně riziko recese je podle ECB nízké
• Ekonomický růst by podle ECB v eurozóně měl být 1,1 % (původní forecast 1,7 %)
• Zároveň ECB začne dodávat bankám dlouhodobou levnou likviditu (TLTRO-III), kdyby s tímto programem měla začít v září. Nové půjčky budou mít maturitu dva roky (oproti 4 letům v předchozích programech)
• Důvodem k zavedení tohoto opatření je omezit negativní vliv rizik na ekonomiku
• Euro v návaznosti oslabilo o 1,2% na úroveň 1,1177, což je nejslabší úroveň června 2017

ASIE

• Obchodování v Asii značně negativní, Shanghai Composite Index se propadl o -4,4%, což je nejvíce za poslední 4 měsíce
• Důvodem je prodejní doporučení největší čínské makléřské společnosti, podle které jsou trhy nadhodnoceny
• Spekuluje se, že toto doporučení muselo být schváleno čínským regulátorem, který byl znepokojen rychlým posilováním akciových trhů v minulých týdnech
• Čínské akcie zatím přidávaly 9 týdnů v řadě a staly se tak nejlépe performujícím akciovým trhem
• Dneska také Čína zveřejnila data o exportech, které se neočekávaně v únory propadly o 20,7 % YoY, což představuje největší propad za poslední tři roky. V únoru se snížily také importy a to hlavně kvůli volnu v souvislosti s oslavami čínského nového roku