Názor makléře: Jaké investiční příležitosti přináší zvyšování úrokových sazeb Fedem?

Názor makléře: Jaké investiční příležitosti přináší zvyšování úrokových sazeb Fedem?

Minulý týden v pátek se šéfka amerického Fedu Janet Yellenová vyjádřila na sympóziu centrálních bankéřů k možnostem zvyšování úrokových sazeb v USA. Toto téma bylo od prvního navýšení sazeb z konce minulého roku v očích investorů poněkud upozaděno a pravděpodobnost brzkého zvýšení se stále snižovala. Výše zmíněný proslov ale dal spekulacím nový směr a šance na akci ze strany Fedu raketově vzrostly.

Celý komentář
Názor makléře: Jaké investiční příležitosti přináší zvyšování úrokových sazeb Fedem?

Nyní se dle agentury Bloomberg pravděpodobnost zvýšení sazeb do prosincového zasedání pohybuje kolem 62 % oproti zhruba 36 % před měsícem. Hodně naznačí také údaje z trhu práce za srpen, které budou odhaleny 2. září. Co to ale znamená pro investory na kapitálových trzích? A ještě blíže, pro investory z České republiky?

Úrokové sazby v USA a možnosti českých investorů

První příležitostí je samotná měna – americký dolar. Česká koruna je, a minimálně do poloviny příštího roku bude, navázána na společnou evropskou měnu euro. Jelikož v Evropě probíhá poměrně masivní kvantitativní uvolňování (eur je na finančních trzích stále více), mělo by euro postupně ztrácet svou sílu, a to hlavně vůči dolaru, který je navíc podporován kroky podnikanými Fedem. Tato situace vede k tomu, že dolar bude relativně vzácnější než euro, tedy zjednodušeně za dolar dostaneme víc eur (eurocentů), a tím pádem i korun. Právě kvůli těmto potenciálním kurzovým ziskům se jeví jako velmi atraktivní investice v amerických dolarech.

Druhou příležitostí je v současné době finanční sektor. Samotné spekulace o brzkém zvýšení úrokových sazeb dokázaly za necelé čtyři obchodní dny zajistit americkému finančnímu sektoru téměř 2% nárůst. V kontextu uplynulých měsíců a let, kdy se pod bičem zvyšující se regulace a nízkým úrokovým sazbám akciím finančního sektoru dařilo méně, je teď příležitost nastoupit do těchto pozic před potenciálně významným růstem.

Zajímavé sektory na americkém trhu

Dle mého názoru je v současnosti vhodná doba pro vytvoření pozic v portfoliu, které budou v amerických dolarech a neměla by mezi nimi chybět ani silná americká banka, například Citigroup. Samozřejmě z hlediska diverzifikace je vhodné vytvořit si více pozic v rámci dolarového portfolia s tím, že zajímavé sektory zmiňovali moji kolegové v předchozích komentářích makléře. Osobně se určitě nebráním ani zbrojařskému a automobilovému průmyslu.

Vývoj pravděpodobnosti růstu úrokových sazeb na prosincovém zasedání (zdroj: Bloomberg)

Úrokové sazby v USA pravděpodobnost růstu

Osobní komentář makléře

Martin Kycelt

Martin Kycelt
Burzovní makléř
martin.kycelt@cyrrus.cz
Martin Kycelt

Mohlo by vás zajímat

Komentář makléře: Doba rostoucích úrokových sazeb s počátky holubičí rétoriky
Komentář makléře: Doba rostoucích úrokových sazeb s počátky holubičí rétoriky
Úrokové sazby patří celosvětově k aktuálně nejpopulárnějším monetárním nástrojům centrálních bank. Na každém zasedání dochází k hlasování...
Hlavní ekonom CYRRUS Michal Brožka o aktuálních tématech dneška
Hlavní ekonom CYRRUS Michal Brožka o aktuálních tématech dneška
Po úspěšném, i když místy divokém roce 2018 jsme do řad našeho analytického týmu získali výraznou posilu, která by nám měla pomoci ještě lépe predi...
Komentář makléře: Dosavadní vývoj výsledkové sezóny v USA
Komentář makléře: Dosavadní vývoj výsledkové sezóny v USA
K 30.1.2019 zatím odreportovalo výsledky hospodaření 181 firem z širokého amerického indexu S&P 500. Takřka 80 % firem zaznamena...
Komentář makléře: Co nás čeká v letošním roce?
Komentář makléře: Co nás čeká v letošním roce?
Za posledních zhruba deset let si investoři do akcií zvykli, že každý rok jim jejich zainvestované peníze vydělaly.  Během roku 2018, zejména ...
Tento web používá k poskytování služeb, personalizaci reklam a analýze návštěvnosti soubory cookie. Používáním tohoto webu s tím souhlasíte.