Výhled akciových trhů pro rok 2019

Výhled akciových trhů pro rok 2019

Světové akciové burzy vstupují do nového roku s velkým očekáváním investorů. Rok 2018 byl v USA i v Evropě čtvrtý nejslabší od roku 2000, což se sice opírá o některé konkrétní argumenty, ty ale tento pokles nevysvětlují zcela. Proto je racionální očekávat snížení rizikové prémie, tedy růst akciových trhů v roce 2019.

Číst dále

Které regiony preferujeme?

USA () – stále solidní ekonomický růst i růst zisků, tamní společnosti zajímavě oceněny.

Evropa () – společnosti zajímavě oceněny, ale pomalejší ekonomický růst než v USA.

EM () – akcie velmi levné, riziko zpomalující Číny, na druhou stranu pozitivní dopad čínských ekonomických stimulů.

 

Predikce hodnoty S&P500 dle hlavních investičních bank

 

Hlavní investiční témata roku 2019

 

Velmi nízké ocenění akcí ()

Aktuální ocenění v sobě zahrnuje značně negativní scénáře ekonomického a politického vývoje,které se projevují v ocenění akciových trhů na úrovních (nízkých) nevídaných od roku 2014. Domníváme se (a většina trhu dle grafu výše taktéž), že tento stav je pouze dočasný a ocenění se normalizuje na vyšších úrovních.

Ocenění akcií (P/E) v posledních 5 letech

Vývoj P/E za posledních 5 let

 

Očekávané vyšší korporátní zisky ()

Zisk na akcii u firem v indexu S&P 500 by měl dle agentury Bloomberg vzrůst v roce 2019 meziročně o 15,6 %, v Evropě (index Eurostoxx 600) o 21 %. Samotné firemní výsledky by tedy měly odrážet verbální tlak části analytiků a ekonomů, že recese je na obzoru.

 

Přetrvávající ekonomický růst ()

Přestože pojem recese v poslední době v médiích občas rezonuje, vnímáme toto téma jako předčasné – v letošním roce s nejvyšší pravděpodobností nenastane v žádné z relevantních globálních ekonomik. Lepší hospodářská kondice USA ve srovnání s EU přetrvá i v roce 2019. Expanze čínského HDP může přinášet nejistotu, neboť by měla nadále zpomalovat. Odhad agentury Bloomberg na rok 2019 je 6,2 %. Přesto však zpomalující tempo růstu může působit spíše negativně, zejména v psychologické rovině.

Růst HDP v jednotlivých kvartálech v USA (p.a.) - recese nehrozí

Růst HDP v USA recese nehrozí

 

Preferované akciové sektory v USA

Pročtěte si zdarma kompletní Výhled akciových trhů 2019 nebo si jej stáhněte níže.

 

Kompletní Výhled akciových trhů 2019 v pdf

Kompletní Výhled akciových trhů 2019 v pdf

Zjistěte, které investiční sektory v USA preferujeme a proč.

Výhled v pdf
Tento web používá k poskytování služeb, personalizaci reklam a analýze návštěvnosti soubory cookie. Používáním tohoto webu s tím souhlasíte.