Telefónica O2 - změna cílové ceny, potvrzené doporučení

21. 5. 2008 7:54:03
Od data vydání našeho úvodního doporučení (3. prosince 2007) zveřejnila společnost Telefónica O2 Czech Republic, a.s., své hospodářské výsledky za rok 2007 a za 1. čtvrtletí roku 2008. Navíc se objevilo několik nových informací o chodu společnosti. Na základě těchto skutečností jsme přistoupili k revizi cílové ceny a investičního doporučení. Faktory, které jsme do této změny zahrnuli, jsou následující:


· změny v odhadu budoucích trendů, zejména ve vývoji počtu pevných linek a s tím souvisejících výnosů

· mírné změny v odhadu ve výnosech z poskytování z ICT služeb a z mobilního segmentu

· zahrnutí vlivu prodeje části portfolia nemovitostí ve 2Q 2008

· přehodnocení dividendové politiky

· změny ve struktuře oceňovacího modelu, úprava parametrů diskontování metodou DCF.


Při zahrnutí vlivu okolností výše uvedených stanovujeme novou cílovou cenu akcie společnosti Telefónica O2 Czech Republic ve výši 635 Kč. Tato cena znamená prémii k aktuální tržní ceně ve výši 23 %, proto ponecháváme naše původní doporučení "koupit". Původní cílovou cenu 654 Kč tedy snižujeme o 2,9%.



Celý dokument ke stažení zde: Telefonica_O2_2008.pdf Telefonica_O2_2008.pdf.
Tento web používá k poskytování služeb, personalizaci reklam a analýze návštěvnosti soubory cookie. Používáním tohoto webu s tím souhlasíte.