Telefónica O2 CR: Predikce výsledků za 1Q 2011

09.05.2011 15:57:12

Pro 1Q kvartál očekáváme u hospodaření společnosti obdobné scénáře vývoje jednotlivých segmentů telekomunikačních služeb, jako v předchozích kvartálech. Tzn. zejména pokračující pokles výnosů za většinu služeb, ale např. pokračování dobrého vývoje na Slovensku, nebo výnosů z pevného internetu.

Ve fixním segmentu předpokládáme pokračující pokles výnosů, avšak mírně pomalejším y/y tempem než v 2H minulého roku. Výnosy celkem odhadujeme na 5,68 mld. Kč (-8% y/y). Poklesy tempem přibližně 15% předpokládáme u výnosů z tradičního přístupu do sítě (odhad 1,16 mld. Kč), stejně jako u tradičních hlasových lužeb.  (1,58 mld. Kč). U výnosů z hlasových služeb se na poklesu podílí jak pokles hovorného, tak pokles výnosů z propojení vlivem dalšího snížení propojovacích poplatků (na 1,37 Kč od 1.1.2011). Naopak rostoucím segmentem zůstává připojení k internetu v pevném segmentu, kde očekáváme tempo růstu v řádu menších jednotek procent (celkem odhadujeme výnos 1,52 mld. Kč). Výnos z IT služeb předpokládáme srovnatelný s kvartály minulého roku, celkem 550 mil. Kč. Výnos z datových služeb odhadujeme na 740 mil. Kč (-10% y/y).

Celkový pokles výnosů předpokládáme i v mobilním segmentu, odhadujeme je na 6,34 mld. Kč (-10% y/y). U výnosů ze služeb očekáváme pokles zejména z hovorného (1,73 mld. Kč, -15% y/y), kdy se společnost dostává pod tlak nabídek konkurence, pokles čekáme také ve výnosech z propojení. Podobně mírně negativní vývoj čekáme také u ostatních výnosů, kam spadají výnosy z SMS, MMS nebo  mobilního  internetu. Celkem tyto odhadujeme na 1,71 mld. Kč.  Výnosy na Slovensku odhadujeme na 841 mil. Kč, očekáváme pokračování trendu růstu počtu klientů, avšak snižující se ARPU.

V oblasti nákladů odhadujeme také mírný pokles, zejména vlivem poklesu personálních nákladů (-12% y/y), a také poklesu nákladů na propojení. Společnost oznámí (stejně jako v 1Q 2010) jednorázové náklady na restrukturalizaci, které odhadujeme na 180 mil. Kč

Celkem očekáváme výnosy 12,88 mld. Kč, provozní zisk OIBDA 5,06 mld. Kč (OIBDA marže 39,3%), a čistý zisk za 1Q ve výši 1,58 mld. Kč. 

Kompletní flash analýza ke stažení zde zde.

Tyto webové stránky jsou provozovány společností CYRRUS, a.s., IČ 639 07 020, se sídlem Veveří 3163/111, Žabovřesky, 616 00 Brno (dále jen „společnost“ nebo „CYRRUS“). Společnost prostřednictvím webových stránek kontroluje a dále zpracovává informace uložené v souborech typu cookies k zajištění funkčnosti webu a s Vaším souhlasem mimo jiné i k personalizaci obsahu. Kliknutím na tlačítko „Souhlasím“ souhlasíte s využívaním cookies a předáním údajů o chování na webu pro zobrazení cílené reklamy na sociálních sítích a reklamních sítích na dalších webech. Více informací zde.