Telefónica O2 CR: Predikce výsledků za 1Q 2011

9. 5. 2011 15:57:12

Pro 1Q kvartál očekáváme u hospodaření společnosti obdobné scénáře vývoje jednotlivých segmentů telekomunikačních služeb, jako v předchozích kvartálech. Tzn. zejména pokračující pokles výnosů za většinu služeb, ale např. pokračování dobrého vývoje na Slovensku, nebo výnosů z pevného internetu.

Ve fixním segmentu předpokládáme pokračující pokles výnosů, avšak mírně pomalejším y/y tempem než v 2H minulého roku. Výnosy celkem odhadujeme na 5,68 mld. Kč (-8% y/y). Poklesy tempem přibližně 15% předpokládáme u výnosů z tradičního přístupu do sítě (odhad 1,16 mld. Kč), stejně jako u tradičních hlasových lužeb.  (1,58 mld. Kč). U výnosů z hlasových služeb se na poklesu podílí jak pokles hovorného, tak pokles výnosů z propojení vlivem dalšího snížení propojovacích poplatků (na 1,37 Kč od 1.1.2011). Naopak rostoucím segmentem zůstává připojení k internetu v pevném segmentu, kde očekáváme tempo růstu v řádu menších jednotek procent (celkem odhadujeme výnos 1,52 mld. Kč). Výnos z IT služeb předpokládáme srovnatelný s kvartály minulého roku, celkem 550 mil. Kč. Výnos z datových služeb odhadujeme na 740 mil. Kč (-10% y/y).

Celkový pokles výnosů předpokládáme i v mobilním segmentu, odhadujeme je na 6,34 mld. Kč (-10% y/y). U výnosů ze služeb očekáváme pokles zejména z hovorného (1,73 mld. Kč, -15% y/y), kdy se společnost dostává pod tlak nabídek konkurence, pokles čekáme také ve výnosech z propojení. Podobně mírně negativní vývoj čekáme také u ostatních výnosů, kam spadají výnosy z SMS, MMS nebo  mobilního  internetu. Celkem tyto odhadujeme na 1,71 mld. Kč.  Výnosy na Slovensku odhadujeme na 841 mil. Kč, očekáváme pokračování trendu růstu počtu klientů, avšak snižující se ARPU.

V oblasti nákladů odhadujeme také mírný pokles, zejména vlivem poklesu personálních nákladů (-12% y/y), a také poklesu nákladů na propojení. Společnost oznámí (stejně jako v 1Q 2010) jednorázové náklady na restrukturalizaci, které odhadujeme na 180 mil. Kč

Celkem očekáváme výnosy 12,88 mld. Kč, provozní zisk OIBDA 5,06 mld. Kč (OIBDA marže 39,3%), a čistý zisk za 1Q ve výši 1,58 mld. Kč. 

Kompletní flash analýza ke stažení zde zde.

Tento web používá k poskytování služeb, personalizaci reklam a analýze návštěvnosti soubory cookie. Používáním tohoto webu s tím souhlasíte.