- Akvizice se na první pohled zdá drahá, nabízená cena je na úrovni 17x P/E a
8x EV/EBITDA vs. 13x resp. 5,4x u NWR
- Pokud se nicméně podaří rozjet do 3-4 let nový důl, ocenění vychází zcela
jinak: 8,8x P/E resp. 3,6x EV/EBITDA
- to je o cca 15-20% pod oceněním NWR
- pokud by akvizice Bogdanky měla proběhnout na úrovni násobků NWR, byla
by nabízená cena kolem 120 PLN na akcii
- reálně lze počítat s tím, že nabídka může jít k 110-115 PLN (cena na
trhu nyní 106 PLN)
- současná nabídka se tedy zdá cenově poměrně dobrá (z hlediska
NWR), ale tím je méně pravděpodobné, že akcionáři na takovou nabídku přistoupí

Dokument ke stažení
zde. (
25,07 KB)