Rok 2011 je prozatím rokem vyspělých finančních trhů. Hlavní americké akciové indexy za dva měsíce posílily o více než 5%, podobně si zatím vedou i západoevropské trhy. Naopak jsou tady některé nedávné stálice, které zatím marně hledají svůj jas. V Asii se to týká například korejských akcií, které jsou zatím letos ve ztrátě přes 2%, zatímco čínský a japonský trh se blíží výkonnosti USA a západní Evropy. Také ve střední Evropě máme letos jednoho netradičního odpadlíka, jímž je polský trh. Index WIG20 si zatím v prvních dvou měsících roku vede dokonce ještě hůře než index pražské burzy PX, přitom v loňském roce rostl dvojnásobným tempem než akcie české. A na špici je letos index, který v posledních letech investoři téměř ignorovali – maďarský BUX (+7% ytd). Rekordní ceny zlata v únoru zastínila rally na ropě. Série konfliktů v oblasti severní Afriky a Blízkého východu, především pak aktuální dění v Libyi, posunula ceny ropy vysoko nad 100 dolarovou hranici. Komoditní býci se radují, centrální bankéři již méně – hrozba inflace přichází dříve než by se dalo čekat.
Jestliže jsme výše psali o nepříliš dobrém výkonu polského indexu od začátku roku, u PX slabý výkon snad již ani nepřekvapuje. Vždy, když se najde jedna z „těžkých vah“ v indexu PX, které se daný měsíc daří (tentokrát například Erste), ostatní „těžké váhy“ se postarají o to, že index se nedokáže posunout více než neznatelně. A v únoru byla těch společností, které oslabily, převaha. Velká část titulů oznámila své hospodářské výsledky za 4Q a tedy i za celý rok 2010. A i přesto, že mnoho firem přišlo s lepšími než očekávanými zisky, pravidlem byla spíše negativní reakce trhu a to především u klíčových společností indexu PX (ČEZ, KB, Erste, Telefonica, NWR….). Investoři prostě a jednoduše v Praze nemají příliš z čeho vybírat. Aspoň malou naději již opět v únoru oživila média, která přinesla spekulace o tom, že dlouho očekávaná emise akcií ČSOB na burzu v Praze je údajně již kompletně připravena a mohla by v jarních měsících konečně rozšířit řady titulů, s nimiž mohou domácí i zahraniční investoři v Praze bez obav o likviditu obchodovat.
Celý měsíční přehled ke stažení 
zde. (201,80 KB)