Komerční banka: predikce výsledků hospodaření za 3Q2011

02.11.2011 11:46:55

Klíčovým otazníkem výsledků za 3Q/9M 2011 bude to, zda KB již v tomto kvartále přistoupila k odpisu další části řeckých státních dluhopisů ze svého AfS portfolia. Připomínáme, že KB ve výsledcích za 2Q2011 odepsala 1,66 mld. CZK těchto bondů (21% haircut nominální hodnoty plus odpis nákupní prémie), summit EU minulý týden předběžně odsouhlasil navýšení dobrovolného haircutu na 50%, což by podle nás mělo být pro management KB požadovaným signálem k dalšímu odpisu.

My v základním scénáři počítáme s dodatečným odpisem v 3Q2011 ve výši 1,75 mld. CZK (tj. celkový odpis by se dostal na úroveň 50% hodnoty bondů plus celkový odpis prémie), což by znamenalo nárůst celkových nákladů rizika na více než 2,2 mld. CZK a meziroční pokles čistého zisku na námi odhadovaných 1,87 mld. CZK (tj. -46% y/y). Ve výše uvedené tabulce nicméně pro přehlednost uvádíme také naši predikci v případě, že by KB ve 3Q k dalšímu odpisu nepřistoupila. V takové variantě očekáváme čistý zisk za 3Q ve výši 3,3 mld. CZK, tedy o 5,3% méně než v 3Q2010. Při třetí variantě, 60% haircutu ve 3Q, by čistý zisk KB propadl na 1,33 mld. CZK.

Celá predikce výsledků Komerční banky ke stažení zde. zde. (121,40 KB)

Tyto webové stránky jsou provozovány společností CYRRUS, a.s., IČ 639 07 020, se sídlem Veveří 3163/111, Žabovřesky, 616 00 Brno (dále jen „společnost“ nebo „CYRRUS“). Společnost prostřednictvím webových stránek kontroluje a dále zpracovává informace uložené v souborech typu cookies k zajištění funkčnosti webu a s Vaším souhlasem mimo jiné i k personalizaci obsahu. Kliknutím na tlačítko „Souhlasím“ souhlasíte s využívaním cookies a předáním údajů o chování na webu pro zobrazení cílené reklamy na sociálních sítích a reklamních sítích na dalších webech. Více informací zde.