Fortuna Group: Predikce výsledků hospodaření za 4Q2010

24.02.2011 15:51:51

Výsledky, které firma v blízkých dnech zveřejní, budou jejími prvními kompletními ročními výsledky od vstupu na burzu v říjnu loňského roku. Firma zveřejnila své předběžné vybrané ukazatele hospodaření (objem přijatých sázek a ukazatel hrubých výher) již počátkem února, naše odhady jsou v souladu s těmito předběžnými čísly. Celkově očekáváme pokračování růstu objemu přijatých sázek i hrubých výher s pokračujícím růstem sázkového podnikání v regionu, zejména  díky rostoucím objemům v on-line sázení.

Celkový objem přijatých sázek za rok 2010 odhadujeme na 384.3 mil.  eur (+13,7% y/y),  předběžná výše ukazatele dle Fortuny byla 384 mil. eur), ukazatel hrubých výher (Gross Win) dosáhne podle našeho odhadu 93.0 mil. eur (+9,8% y/y, předběžná výše dle  společnosti 93 mil. eur). Z pohledu na jednotlivé trhy odhadujeme pro ČR růst objemu přijatých sázek ve výši 7,4%, na Slovensku 18,3%  a v Polsku 23,2%. Největším tempem růstu tak disponuje polský trh, nicméně objemem největší je trh v ČR (180.5 mil. eur), následován Slovenskem (132.8 mil. eur) a Polskem (70.9 mil. eur). Výnosy  společnosti (tj. hrubé výhry po odečtení povinných daňových odvodů) odhadujeme na 81.0 mil. eur. (+8,6%).

V nákladové oblasti předpokládáme růst zejména v oblasti personálních nákladů, což souvisí s rozšiřováním počtu poboček, jejich celkový počet (včetně partnerských) odhadujeme na 1 550. Celkové provozní náklady odhadujeme na 57.9 mil. eur. (+8,7% y/y).

 Hodnotu EBITDA odhadujeme na  25.3  mil. eur (+7,4% y/y) a EBIT na 23.2 mil. eur (+8,3% y/y). Zisk před zdaněním odhadujeme na 20.6 mil. eur (+6,5% y/y), a čistý zisk na 17.5 mil. eur (+3,4% y/y).

 Fortuna již při svém vstupu na burzu uváděla, že plánuje relativně vysokou část čistého zisku (70% až 100%) vyplácet ve formě dividend. Z našeho odhadu zisku vyplývá, že by se dividenda měla pohybovat mezi 0,24 a 0,33 eur na akcii, náš odhad výše dividendy je 0,30 eur na akcii, tj. payout 89%, což znamená div. výnos při současné ceně přibližně 7,3%. Společnost nicméně uvedla, že konkrétní výše návrhu na dividendu nemusí být při zveřejnění výsledků ještě zveřejněna.

Kompletní predikce ke stažení zde zde.

Tyto webové stránky jsou provozovány společností CYRRUS, a.s., IČ 639 07 020, se sídlem Veveří 3163/111, Žabovřesky, 616 00 Brno (dále jen „společnost“ nebo „CYRRUS“). Společnost prostřednictvím webových stránek kontroluje a dále zpracovává informace uložené v souborech typu cookies k zajištění funkčnosti webu a s Vaším souhlasem mimo jiné i k personalizaci obsahu. Kliknutím na tlačítko „Souhlasím“ souhlasíte s využívaním cookies a předáním údajů o chování na webu pro zobrazení cílené reklamy na sociálních sítích a reklamních sítích na dalších webech. Více informací zde.