- 21.05. 16:18 Rusko: maloobchodní tržby za duben vzrostly meziměsíčně o 0,1% vs. oček. +0,8% a meziročně +6,4% vs. oček. +7,0%
- 21.05. 16:14 Rusko: míra nezaměstnanosti za duben na hodnotě 5,8% vs. oček. 6,4% z předešlých 6,5%
- 21.05. 15:42 Futures na Wall Street v úvodu obchodování: DJIA +0,34%, Nasdaq +0,56% a SPX +0,42%
- 21.05. 15:39 Facebook: akcie v úvodu amerického obchodování klesají až o 7% na 35,50 USD
- 21.05. 15:28 Eaton koupí Cooper Industries
- 21.05. 15:04 Polsko: tržby v průmyslu za duben klesly meziměsíčně o 7,5% vs. oček. -7,2% a meziročně rostly o 2,9% vs. oček. +2,8%
- 21.05. 14:56 Polsko: ceny výrobců za duben zrostly meziměsíčně o 0,6% vs. oček. +0,5% a meziročně v souladu s očekáváním +4,3%
- 21.05. 14:22 KIT digital jmenoval nové ředitele interního auditu, controllingu a účetnictví
- 21.05. 14:03 Futures na Wall Street aktuálně: DJIA +0,53%, Nasdaq +0,68% a SPX +0,58%
- 21.05. 13:45 Španělsko: Hrubý domácí produkt
Pegas Nonwovens: nová cílová cena a doporučení
Čtvrtek, 1. prosinec 2011 | Ondřej Moravanský |
Hlavní změnou, která se ve společnosti odehrála od doby naší poslední analýzy (únor 2011), bylo oficiální oznámení očekávané expanze do zahraničí, konkrétně rozhodnutí o výstavbě nového výrobního závodu v Egyptě, nedaleko Káhiry. Celkový objem investice do první linky o kapacitě cca 20 tis tun má dosáhnout 55 až 60 mil. eur, výroba by se měla rozběhnout během druhé poloviny roku 2013. Pegas dostal také definitivní příslib odběru produkce od významného odběratele, který byl podmínkou realizace egyptské investice.
Za účelem financování výstavby nové linky již Pegas přistoupil k refinancování a zvýšení stávajícího úvěrového rámce, již byly také podepsány smlouvy o koupi pozemků a výstavbě závodu, dále také dohoda o pojištění rizik. Od oznámení tak tento projekt zdařile pokračuje, což společnost potvrdila i při posledních výsledcích minulý týden.
Pegas však "nespí" ani doma v Příměticích. Nová linka se zapracovává do plného provozu a první ekonomické důsledky byly vidět již ve výsledcích za 3 kvartál. Potvrzením již tak dobrých vztahů se zákazníky je nedávné oznámení dlouhodobého (tříletého) kontraktu na 100 tis. tun netkaných textilií, podobně jako opětovné udělení ceny pro nejlepší obchodní partnery od společnosti P&G. Stejně jako v předchozí analýze očekáváme pokračování výstavby linek také v ČR.
Kromě aktualizace modelu o linky v Egyptě a změny v odhadech vývoje cen pro společnost podstatných komodit jsme neprováděli větší změny, došlo však k přehodnocení odpisové metodiky a snížení roční částky odpisů. Aktualizovali jsme parametry modelu ocenění, které zohledňují zejména zvýšené vnímání rizikovosti (růsty sazeb bondů i rizikových přirážek) v poslední době a znamenají tak tlak na snížení cílové ceny.
Po započtení výše shrnutých faktorů jsme dospěli ke stanovení 12-měsíční cílové ceny akcií Pegas Nonwovens ve výši 560 CZK. Tato cena převyšuje poslední závěrečný tržní kurz (450 CZK, z 30.11.2011) o cca 24%, proto v souladu s metodikou uvedenou v závěru této analýzy ponecháváme naše investiční doporučení na stupni "KOUPIT". Naše předchozí cílová cena 534 Kč (z 9.2.2011) tímto byla zvýšena o přibližně 5%.
Kompletní analýza ke stažení 
zde.
Videokomentář k nové analýze ke shlédnutí zde.
Související
| 19.03. |
Pegas Nonwovens: Poznámky ze setkání analytikůPoznámky ze setkání s analytiky, vcelku nic kurzotvorného, jen podrobnější pohledy na projekty v Egyptě apod.
|
| 28.02. |
Pegas Nonwovens zahájil výstavbu závodu v Egyptě
|
| 05.12. |
Zvýšení cenového cíle pro PegasKB zvýšila cenový cíl pro akcie společnosti Pegas z 520 na 539 Kč.
|
| 01.12. |
Zvýšení doporučení pro Pegas NonwovensCYRRUS zvýšil cenový cíl pro akcie společnosti Pegas Nonwovens na 560 korun a ponechal doporučení „koupit“.
|
| 24.11. |
Pegas: zisk 5,48 mil. eurSpolečnost Pegas Nonwovens vykázala za třetí čtvrtletí čistý zisk 5,48 milionů eur a výnosy ve výši 43,66 milionů eur. Očekáván byl zisk 5,55 milionů a výnosy 45,59 milionů eur.
|
| 22.09. |
Pegas podepsal dohodu o pracích na závodě v EgyptěSpolečnost Pegas Nonwovens podepsala dohodu o dodávce linky a stavebních pracích na závodě v Egyptě. Linku dodá společnost Reifenhäuser Reicofil a o stavbu se postará PSG International.
|
| 20.09. |
Pegas Nonwovens úspěšně dokončil vyjednávání o odběru produkce egyptské linkyVýrobce netkaných textilií Pegas Nonwovens dnes oznámil, že úspěšně dokončil vyjednávání o odběru produkce chystaného závodu v Egyptě. Podpis smlouvy by se měl odehrát během příštích dvou měsíců. Předběžný příslib odběru produkce byl jedním z důvodů rozhodnutí výstavby nové linky a nynější dohoda je tak potvrzením tohoto předpokladu. Jméno odběratele nebylo zveřejněno.
|
| 25.08. |
Pegas Nonwovens potvrdila výhled EBITDAFirma Pegas Nonwovens potvrdila svůj výhled růstu roční EBITDA o 2% až 7%.
|
| 25.08. |
Pegas Nonwovens zveřejnila výsledky za 2QVýsledky dnes oznámila také společnost Pegas Nonwovens. Výnosy za 2Q dosáhly 41,6 mil. eur, EBITDA dosáhla 7,0 mil. eur, čistý zisk 4,412 mil. EUR. Tyto ukazatele byly horší ve srovnání s tržními odhady.
|
| 20.07. |
Pegas Nonwovens oznámil výplatu dividendyVýrobce netkaných textilií Pegas Nonwovens dnes oznámil rozhodnutí o dividendě za minulý rok, ta bude vyplacena ve výši 1,0 eur na akcii. Rozhodným dnem byl stanoven 20. říjen, posledním dnem s možností koupit akcie s nárokem na dividendu by mělo být pondělí 17. října. Dnem výplaty byl stanoven 27. říjen 2011.
|
| 21.06. |
Podíl Aegon Hungary Fund Management v Pegas Nonwovens kleslVýrobce netkaných textilií Pegas Nonwovens včera oznámil, že podíl jeho akcionáře Aegon Hungary Fund Management se snížil k 16. červnu na 0,73% z původních 5,08%. Tato zpráva koresponduje s nadprůměrnými zobchodovanými objemy na tomto titulu v předchozích dnech (zejména 16. června). Na druhou stranu výrazný růst ceny akcie od začátku měsíce naznačuje spíše přítomnost významnějšího kupce popř. kupců, kteří však velikostí svého podílu (prozatím) nepřekročili hranice vyžadující hlášení o změně podílu.
|
| 10.06. |
Pegas podepsal smlouvu o pozemkuSpolečnost Pegas Nonwovens podepsala smlouvu o koupi pozemku pro svou výrobní linku v Egyptě.
|
| 09.06. |
Pegas Nonwovens oznámila změnu svého financováníSpolečnost Pegas Nonwovens nahradila stávající úvěrový rámec 150 mil. eur novým do výše 180 mil. eur se splatností 5 let. Zadlužení Pegasu ke konci 1Q bylo 101,7 mil. eur. Tímto krokem se nemění aktuální výše zadlužení, nový úvěr umožní vyšší čerpání potřebných prostředků, zejména v souvislosti s linkou v Egyptě. Možné čerpání kapacity úvěru (cca 80 mil. eur) plně pokryje plánované výdaje na novou linku (55-60 mil. eur), investice si však vyžádá ještě dokončovaná linka v Příměticích. Díky časovému rozložení investic by nový úvěr měl stačit k financování obou linek. Nový úvěr bude úročen sazbou EURIBOR a pohyblivou přirážkou v závislosti na výši ukazatelů zadlužení společnosti.
|
| 01.06. |
Pegas oznámil investici v EgyptěSpolečnost Pegas Nonwovens oznámila investici v Egyptě za 60 milionů dolarů. V současnosti podniká kroky ke koupi pozemku a spuštění výrobní linky předpokládá na rok 2013. Kapacita linky má být přibližně 20 tisíc tun.
|
| 23.03. |
Templeton snížil podíl v Pegas NonwovensVýrobce netkaných textilií, společnost Pegas Nonwovens, oznámila, že ke dni 18.3.2011 byl podíl v držení akcií této společnosti fondem Templeton ve výši 9,78%. Původní podíl před 17.3. činil 10,06%.
|
| 17.03. |
Pegas Nonwovens ve 2Q rozhodne o akviziciSpolečnost Pegas Nonwovens oznámila, že ve druhém čtvrtletí rozhodne o případné akvizici nebo nové investici v oblastech mimo Evropu.
|
| 17.03. |
Pegas Nonwovens vykázal EBITDA ve výši 9,72 mil. eurSpolečnost Pegas Nonwovens vykázala za čtvrté čtvrtletí EBITDA ve výši 9,72 milionů eur, které meziročně představovalo nárůst o 21,6% a bylo v souladu s tržním očekáváním 9,7 miliard eur. Čistý zisk společnosti dosáhl 3,45 milionů eur.
|
| 09.02. |
Cyrrus snížil cílovou cenu pro Pegas NonwovensCyrrus snížil cílovou cenu pro akcie společnosti Pegas Nonwovens z 569 CZK na 534 CZK.
|
| 19.03. |
K Ranní komentář k 19.3.2012I během pátečního obchodování zůstaly americké trhy v kontextu předchozích dní, tj. nevelké rozpačité pohyby, převážně však s tendencí k dalšímu růstu, a to i přes mírně horší výsledky amerických makrodat. Celkově se americké indexy příliš nevzdálily od závěrů předchozího dne, S&P 500 narostl o 0,11%, Dow Jones -0,15%, Nasdaq -0,04%. Podobně nepříliš výrazné bylo také obchodování v noci na dnešek v Asii, zejména v návaznosti na vývoj v USA si japonský index Nikkei připsal růst 0,12%, korejský Kospi pak 0,62%. Ani evropské indexy nehýří větší aktivitou, krátce po zahájení obchodování se německý index DAX pohybuje v mírném poklesu, -0,2%, jistým impulsem pro trhy je dění v oblasti M&A, kde se americká dopravní společnost UPS dohodla na převzetí společnosti TNT Express v celkové hodnotě cca 5,2 mil. eur.
|
| 15.03. |
K Ranní komentář pro 15.3.2012Včerejší obchodování v USA pokračovalo v mírně pozitivním duchu, zpočátku indexy dále postupovaly na nová maxima, pod hranici 1400b. Na indexu S&P500 však došlo k odrazu a korekci růstu, nakonec indexy uzavřely téměř beze změn oproti předchozímu závěru. Podobná je i situace dnes ráno v Evropě, DAX aktuálně roste o nepatrných 0,05%.
|
